A trama segue Bilbo Bolseiro (Martin Freeman) e a companhia de anões liderada por Thorin Escudo de Carvalho (Richard Armitage) em sua jornada contínua rumo à Montanha Solitária. O foco central desta parte da jornada é a recuperação da Pedra Arken, um artefato essencial para que Thorin reafirme sua soberania e una os povos anões.